إذا كنت مثل العديد من المستثمرين، فقد تتجاهل الحديث عن عوائد السندات عندما تبدأ الأخبار في الحديث عن عوائد السندات - خاصةً إذا كنت تركز على الأسهم أو العملات الرقمية أو العقارات.

ولكن إليكم الحقيقة:

تؤثر عائدات السندات على كل شيء بدءًا من معدلات الرهن العقاري إلى أسعار الأسهم إلى صحة الاقتصاد العالمي.

حتى إذا كنت لا تشتري السندات بشكل مباشر، فإن فهم كيفية عمل العوائد - وما تشير إليه - يمكن أن يساعدك على اتخاذ قرارات استثمارية ومالية أكثر ذكاءً.

ما هي عوائد السندات، بالضبط؟

عائد السندات هو العائد الذي يجنيه المستثمر من حيازة السندات. فكر في الأمر مثل الفائدة. على سبيل المثال:

  • إذا قمت بشراء سند بقيمة $1,000T1 يدفع $50 سنويًا، فإن العائد هو 5%.

تحرك العوائد عكسيًّا لأسعار السندات:

  • في حالة ارتفاع الطلب على السند، يرتفع سعره - إذا ارتفع الطلب على السند، يرتفع سعره -وينخفض عائدها.
  • إذا انخفض السعر، يرتفع العائد.

نوعان من الغلة يجب معرفتهما:

  • العائد الاسمي - سعر الفائدة المعلن للسند (ثابت).
  • العائد السوقي (أو العائد حتى الاستحقاق) - العائد الحقيقي بالنظر إلى سعر السند الحالي، والوقت حتى تاريخ الاستحقاق، ومدفوعات الفائدة.

أهمية عوائد السندات بالنسبة للسوق الأوسع نطاقًا

1. تؤثر على أسعار الفائدة

تستخدم البنوك المركزية (مثل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي) السندات للتأثير على السياسة النقدية.

  • عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المستهدف, عادة ما ترتفع عائدات السندات.
  • عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة, تميل عوائد السندات إلى الانخفاض.

ما أهمية ذلك:
عادة ما يعني ارتفاع عوائد السندات ارتفاع تكاليف الاقتراض للشركات والمستهلكين - مما يؤثر على كل شيء بدءًا من فوائد بطاقات الائتمان إلى قروض المنازل.

2. تتنافس مع الأسهم

غالبًا ما تمثل عوائد السندات "المعدل الخالي من المخاطر". عندما تكون العوائد مرتفعة

  • يمكن للمستثمرين اختيار السندات على الأسهم، خاصة إذا كانت سوق الأسهم تبدو متقلبة.
  • عوائد عالية سحب رأس المال بعيداً من الأسهم.

عندما تنخفض العوائد:

  • قد يسعى المستثمرون إلى تحقيق عوائد أعلى في الأسهم أو العملات المشفرةمما يؤدي إلى ارتفاع هذه الأسعار.

3. إنها تشير إلى معنويات المستثمرين

العوائد لا تستجيب فقط لسياسات البنك المركزي - بل إنها أيضًا تعكس توقعات المستثمرين.

  • ارتفاع العائدات = التفاؤل بشأن النمو الاقتصادي أو التضخم أو ارتفاع أسعار الفائدة.
  • انخفاض العائدات المتراجعة = مخاوف بشأن الركود أو الانكماش أو الهروب إلى بر الأمان.

ويُعد عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، على وجه الخصوص، مقياسًا رئيسيًا لـ الثقة في السوق.

عوائد السندات وسوق الأسهم: علاقة الحب والكراهية

كثيرًا ما تسمع أن ارتفاع العوائد "سيئ" بالنسبة لسوق الأسهم. ولكن ذلك يعتمد على السياق.

السيناريوحركة عائدات السنداترد فعل السوق
اقتصاد قوي، وارتفاع التضخمارتفاع العائداتقد تتراجع الأسهم إلى الوراء (مخاوف من أسعار الفائدة)
ضعف الاقتصاد وتراجع التضخمانخفاض العائداتقد تنخفض الأسهم (مخاوف الركود)
نمو معتدل وتضخم مستقرعوائد ثابتةغالبًا ما ترتفع الأسهم

النقطة الأساسية:
لا يتعلق الأمر فقط باتجاه العائد - ولكن لماذا إنه يتحرك-هذا هو المهم.

كيف تؤثر عوائد السندات على حياتك (حتى خارج الاستثمار)

حتى لو لم تشتري سندات أبدًا، فإن ارتفاع العوائد أو انخفاضها يؤثر على الشؤون المالية اليومية:

1. أسعار الرهن العقاري

  • يتتبع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عن كثب معدلات الرهن العقاري لمدة 30 سنة.
  • ارتفاع العوائد = ارتفاع معدلات الرهن العقاري = ارتفاع تكلفة شراء المنازل.

2. قروض الطلاب وبطاقات الائتمان

  • يتأثر ذلك ببيئة أسعار الفائدة الأوسع نطاقًا.
  • عوائد أعلى = عوائد أعلى للقروض وبطاقات الائتمان.

3. حسابات التوفير وشهادات الادخار

  • عندما ترتفع العوائد، غالبًا ما تقدم البنوك معدلات أفضل للادخار والودائع الثابتة.
  • عادة ما يعني انخفاض العوائد المتراجعة عوائد أقل على المدخرات.

4. محافظ التقاعد

  • يعتمد العديد من المتقاعدين على دخل السندات.
  • يمكن للعوائد المرتفعة أن تجعل السندات أكثر جاذبية لتوليد الدخل.

توقعات عام 2025: ما الذي يحدث مع العوائد الآن؟

في السنوات الأخيرة، كانت عائدات السندات متقلبة بشكل خاص:

  • في عام 2022، ارتفعت العائدات في عام 2022 بسبب الزيادات الحادة في أسعار الفائدة الفيدرالية.
  • في 2023-2024، ظلت مرتفعة مع بقاء التضخم ثابتًا.
  • بالنسبة لعام 2025، يتوقع العديد من المحللين تخفيضات متواضعة في الأسعارمما قد يؤدي إلى عوائد متراجعة تدريجيًا-لكن الكثير يعتمد على التضخم والنمو الاقتصادي.

العائد الرئيسي الذي يجب مراقبته: عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات

  • أقل من 3% = توقعات متشائمة ومنخفضة النمو
  • 3-4% = بيئة معتدلة ومتوازنة
  • أعلى من 4% = مخاوف بشأن التضخم أو سياسة الاحتياطي الفيدرالي العدوانية

كيفية تتبع عوائد السندات (بسهولة)

لست بحاجة إلى أن تكون متداول سندات لتبقى على اطلاع. إليك كيف يمكنك متابعة مقاييس السندات الرئيسية:

  • ياهو فاينانس / سي إن بي سي / بلومبرج - متتبعات عائدات السندات في الوقت الحقيقي
  • TradingView - الرسوم البيانية لعوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات أو سنتين
  • الاحتياطي الفيدرالي (FRED) - البيانات التاريخية والإصدارات الاقتصادية

نصيحة محترف: انتبه إلى منحنى العائد

  • A منحنى العائد الطبيعي: العوائد طويلة الأجل > العوائد قصيرة الأجل
  • أن منحنى العائد المقلوب: العوائد قصيرة الأجل > العوائد طويلة الأجل (غالباً ما تشير إلى الركود)

الأفكار النهائية: لا تتجاهل عوائد السندات

ليس من الضروري أن تكون خبيراً في مجال السندات من أجل تقدير تأثيرها.

  • تؤثر عائدات السندات على قروضك واستثماراتك والاقتصاد العالمي.
  • يتصرفون مثل قلب النظام المالي النابض-قوة خفية ولكنها قوية تشكل الأسواق من وراء الكواليس.

لذا في المرة القادمة التي تسمع فيها عبارة "العوائد ترتفع" في الأخبار، لا تغير القناة. فقد تتعلم شيئًا يساعدك على زيادة أموالك.

موضوعات ذات صلة