Growth-Aktien vs. Value-Aktien: Welche Strategie gewinnt im Jahr 2025?

Zu Beginn eines neuen Jahres wird die klassische Debatte zwischen Wachstum vs. Value-Investitionen heizt sich wieder einmal auf. Angesichts der Tatsache, dass sich die Märkte auf die Realitäten nach der Inflation, Zinsänderungen und fortschreitende Technologien wie KI einstellen, fragen sich viele Anleger:

Welche Strategie wird im Jahr 2025 besser abschneiden - Wachstumswerte oder Substanzwerte?

In diesem Beitrag erläutern wir, was die einzelnen Anlagestile bedeuten, untersuchen ihre jüngste Performance, analysieren die Marktbedingungen für 2025 und helfen Ihnen bei der Entscheidung, welcher Ansatz am besten zu Ihrem Portfolio passt.

Was sind Wachstumsaktien?

Wachstumswerte repräsentieren Unternehmen, die voraussichtlich wachsen werden Umsatz und Ertrag schneller als der Gesamtmarkt. Diese Unternehmen reinvestieren ihre Gewinne häufig in Innovation, Expansion oder Technologie, anstatt Dividenden zu zahlen.

Merkmale von Wachstumsaktien:

• Hohe Kurs-Gewinn-Verhältnisse (KGV)
• Geringe bis keine Dividenden
• Umsatzwachstum übertrifft den Branchendurchschnitt
• Häufig in den Sektoren Technologie, Biotechnologie, künstliche Intelligenz und zyklische Konsumgüter zu finden

Beispiele:

• Tesla (TSLA)
• Amazon (AMZN)
• Nvidia (NVDA)
• Shopify (SHOP)

Was sind Value-Aktien?

Wertvolle Aktien sind Aktien von Unternehmen, die zu einem Preis gehandelt werden, der unter ihrem inneren Wert oder Buchwert liegt, was häufig auf vorübergehende Probleme oder Überreaktionen des Marktes zurückzuführen ist. Diese Unternehmen haben in der Regel stabile Cashflows, eine geringere Volatilität und zahlen häufig Dividenden.

Merkmale von Value-Aktien:

• Niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis oder Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/B)
• zahlen oft regelmäßige Dividenden
• Mehr etablierte Unternehmen
• In Sektoren wie Energie, Banken, Industrie und Versorgungsunternehmen zu finden

Beispiele:

• Johnson & Johnson (JNJ)
• JPMorgan Chase (JPM)
• Coca-Cola (KO)
• Chevron (CVX)

Wachstum vs. Wert: Eine Momentaufnahme der Performance

In der Vergangenheit hat sich die Performance von Wachstums- und Substanzwerten in Abhängigkeit von den Wirtschaftszyklen immer wieder abgewechselt:

Zeitraum	Gewinner
2009-2020	Wachstum (Big-Tech-Boom)
2021-2022	Wert (Post-COVID-Erholung, Tariferhöhungen)
2023-2024	Gemischt: KI-getriebenes Wachstum vs. widerstandsfähige Wertesektoren

In den Jahren 2023 und 2024 wird die Die KI-Revolution hat Wachstumswerte wie Nvidia und Microsoft auf Rekordhöhen getrieben, während Wertaktien blieben widerstandsfähig in Sektoren wie Energie und Gesundheitswesen, vor allem als die Zinsen stiegen und die Inflation sich abkühlte.

Wie lauten die Aussichten für 2025?

Um vorhersagen zu können, welche Strategie im Jahr 2025 den Sieg davontragen könnte, müssen wir die wichtigsten Faktoren aufschlüsseln:

1. Umfeld der Zinssätze

• Wenn die Zentralbanken beginnen SchnittleistungenWachstumswerte profitieren in der Regel stärker, da die Fremdkapitalkosten sinken und die künftigen Erträge attraktiver werden.
• Value-Aktien könnten sich jedoch auch in einem stabilen, leicht höheren Zinsumfeld aufgrund ihrer stärkeren Bilanzen und ihres Ertragspotenzials gut entwickeln.

2. KI und technisches Momentum

• KI ist weiterhin ein Wachstumskatalysator. Unternehmen, die bei KI-Chips, Infrastruktur und SaaS führend sind, sind für eine weitere Expansion bereit.
• Das begünstigt Wachstumswerteinsbesondere im Technologiesektor.

3. Wirtschaftswachstum

• Wenn das BIP-Wachstum konstant bleibt, beide Strategien könnte sich gut entwickeln, aber das Wachstum könnte sich beschleunigen, wenn das Vertrauen der Verbraucher und der Unternehmen stark bleibt.
• Wenn eine Verlangsamung auftritt, Wertaktien können sich aufgrund ihres defensiven Charakters und ihrer Dividendenunterstützung besser entwickeln.

4. Marktstimmung

• Die Stimmung im Einzelhandel und bei den institutionellen Kunden verschiebt sich weiter in Richtung Innovation und Disruption-Kapital in Wachstumswerte zu lenken.
• Viele Analysten warnen jedoch davor, dass die Bewertungen einiger Wachstumsunternehmen sind überzogenDies könnte zu Rücksetzern oder Umschichtungen in Werte führen.

Pro und Kontra im Jahr 2025

Strategie	Profis	Nachteile
Wachstum	Hohes Potenzial in den Bereichen Technologie, KI und Innovation; starkes Momentum	Bewertungen könnten überhitzt sein; reagieren empfindlich auf Zinserhöhungen
Wert	Stetiges Einkommen, oft unterbewertet; Schutz bei Volatilität	Begrenztes Aufwärtspotenzial; langsameres Gewinnwachstum

Was die Experten sagen

• Goldman Sachs prognostiziert anhaltende Stärke in KI-gestütztes Wachstum unterstreicht aber, dass Selektive Wertbereiche wie Gesundheitswesen und Industriewerte könnten sich bei wirtschaftlicher Unsicherheit besser entwickeln.
• Morningstar schlägt eine ausgewogener Ansatzund stellt fest, dass viele hochwertige Value-Aktien immer noch unter ihrem inneren Wert gehandelt werden.
• JP Morgan erwartet für beide Strategien bescheidene Gewinne, wobei Value ein Sicherheitsnetz bietet, falls die geopolitischen oder Marktrisiken steigen.

Anlagestrategie: Wie man sich entscheidet

Der beste Ansatz im Jahr 2025 ist vielleicht nicht die Wahl entweder-odersondern vielmehr beides ausgleichend abhängig von Ihren Zielen, Ihrem Zeithorizont und Ihrer Risikotoleranz.

Wählen Sie Wachstum, wenn:

• Sie haben einen langen Zeithorizont (5-10+ Jahre)
• Sie sind mit Unbeständigkeit vertraut
• Sie möchten mit Technologie und Innovation in Berührung kommen (KI, Halbleiter, Cloud)

Wählen Sie Wert wenn:

• Sie suchen ein regelmäßiges Einkommen (über Dividenden)
• Sie bevorzugen eine geringere Volatilität
• Sie wollen sich in traditionellen Branchen und Finanzwerten engagieren

Tipps für den Aufbau eines ausgewogenen Portfolios

1. Nutzen Sie ETFs zur Diversifizierung
   Ziehen Sie ETFs wie:
   • VUG - Vanguard Growth ETF
   • VTV - Vanguard Value ETF
   • SCHD - Schwab U.S. Dividend Equity ETF
2. Anwendung eines Kern-Satelliten-Ansatzes
   Nutzen Sie Value-Aktien als Ihren "Kern" und streuen Sie wachstumsstarke Unternehmen als "Satelliten" ein.
3. Vierteljährlich neu austarieren
   Wachstumswerte können Ihre Allokation schnell dominieren, wenn sie Ihr Portfolio regelmäßig neu bewerten.
4. Jagen Sie nicht dem Hype hinterher
   Halten Sie sich an die Fundamentaldaten. Suchen Sie nach Unternehmen mit echten Einnahmen, Gewinnpotenzial und einer langfristigen Vision.

Abschließende Überlegungen: Wer gewinnt im Jahr 2025?

Wachstumswerte haben Rückenwind durch KI, Innovation und mögliche Zinssenkungen. Aber Wertaktien Widerstandsfähigkeit bieten, insbesondere wenn sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt oder die Volatilität zurückkehrt.

Für das Jahr 2025 besteht die erfolgreiche Strategie vielleicht nicht darin, das eine dem anderen vorzuziehen, sondern beides geschickt kombinieren basierend auf Ihren finanziellen Zielen.